米国市場のサーキットブレーカーとLULDで取引が止まったら——7%・13%・20%の基準、個別株の5分停止、日本時間の目安と注文の扱い
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2種類の「止まる」
米国市場には、市場全体が止まる仕組みと、個別の銘柄が止まる仕組みがあります。
よくあるつまずき 急落の夜、逆指値を入れているから安心と思っていたら、取引停止で執行されず、再開後にさらに下の価格で約定した。停止中は逆指値も動かない、という前提を知らないと起きます。
市場全体：サーキットブレーカー（MWCB）
S&P500の前日終値比の下落率で決まります（SEC・Nasdaqの公式説明）。
| レベル | 下落率 | 東部時間15:25より前 | 15:25以降 |
|---|---|---|---|
| 1 | 7% | 15分停止 | 停止なし |
| 2 | 13% | 15分停止 | 停止なし |
| 3 | 20% | 終日停止 | 終日停止 |
レベル1・2は1日1回ずつ。レベル3は時刻を問わず、その日の取引は終了です。
日本時間の目安
| 東部時間 | 日本時間（夏時間） | 日本時間（標準時） |
|---|---|---|
| 寄付き 9:30 | 22:30 | 23:30 |
| 15:25（レベル1・2の停止がなくなる） | 翌4:25 | 翌5:25 |
| 大引け 16:00 | 翌5:00 | 翌6:00 |
個別株：LULD（Limit Up-Limit Down）
個別銘柄の異常な値動きを止める仕組みです。直近5分間の平均価格を基準に、次の幅を超えた価格での取引を制限し、バンドに達して15秒間戻らなければ5分間停止します。
| 銘柄区分・価格帯 | バンド幅 |
|---|---|
| Tier 1（S&P500・Russell1000など）で3ドル超 | ±5% |
| Tier 2（その他）で3ドル超 | ±10% |
| 0.75〜3ドル | ±20% |
| 0.75ドル未満 | 0.15ドルか75%の小さい方 |
取引終了前の25分（東部時間15:35以降＝夏時間の日本時間で翌4:35、標準時で翌5:35）はバンドが2倍になります。決算直後の急騰・急落で「5分止まった」のはこれです。
停止中の注文はどうなるか
- 取引所側（Nasdaqの公式FAQ）：置かれている注文は、顧客が取り消さない限り板に残る。停止後は「Halt Cross」という寄付き方式で再開
- 楽天証券：米国株信用取引のルールでは、現地取引所の取引停止（サーキットブレーカーを含む）時は新規注文の執行不可、「発注済みで未約定の注文があった場合、原則として失効」「売買停止の理由によっては失効されない場合があります」。現物取引について同じ文言は公式ページで確認できませんでした
どちらにせよ、再開後に注文照会で生存確認するのが実務です。逆指値は停止中に執行されないので、再開後の価格が逆指値より大きく下なら、そこで成行執行されます。
個別銘柄の停止情報
楽天証券は「お取引注意銘柄＞取引一時停止銘柄」ページで、取引一時停止中の銘柄を掲載しています。
停止に備える型 1. 逆指値は「停止中は動かない」前提で、サイズを小さくする 2. 急落の夜は、再開後に注文照会で逆指値の生存を確認する 3. 決算またぎの銘柄はLULDの5分停止を想定する 4. レベル3（20%）は終日停止。翌日まで何もできないことを受け入れる 5. 停止情報は楽天証券の「取引一時停止銘柄」ページで確認
まとめ
- MWCB：S&P500が7%・13%で15分停止（15:25 ETまで）、20%で終日停止
- LULD：個別株が5分平均から5%・10%などを超えて15秒戻らなければ5分停止
- 日本時間では夏時間22:30寄付き、翌4:25以降はレベル1・2の停止なし
- 停止中は逆指値も動かない。再開後に注文照会で確認
出典を見る（8件）
- SEC Investor.gov「Stock Market Circuit Breakers」 — https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/stock-market-circuit-breakers
- Nasdaq Trader「Market-Wide Circuit Breakers」 — https://www.nasdaqtrader.com/trader.aspx?id=CircuitBreaker
- Nasdaq「MWCB FAQ」（停止中の注文の扱い） — https://www.nasdaqtrader.com/content/marketregulation/mwcb_faq.pdf
- LULD Plan 公式サイト — https://www.luldplan.com/
- FINRA「Guardrails on Market Volatility」 — https://www.finra.org/investors/insights/guardrails-market-volatility
- 楽天証券「米国株式 取引時間」 — https://www.rakuten-sec.co.jp/web/us/stock/rule/session.html
- 楽天証券「米国株式信用取引 取引ルール」（取引停止時の注文の扱い） — https://www.rakuten-sec.co.jp/web/us/margin/rule/ground_rules.html
- 楽天証券「お取引注意銘柄：取引一時停止銘柄」 — https://www.rakuten-sec.co.jp/ITS/Companyfile/US_itijiteishi.html
よくある質問
サーキットブレーカーが発動したら、持っている株はどうなりますか？
取引が一時停止されるだけで、保有株がなくなるわけではありません。停止中は売買できず、再開後に取引が再開されます。逆指値も停止中は執行されません。
停止中に出していた注文は消えますか？
取引所側では、顧客が取り消さない限り注文は残ります。ただし楽天証券の米国株信用取引ルールでは、現地取引所の取引停止時は未約定注文が原則失効（理由により失効しない場合あり）と案内されています。現物についての同じ文言は確認できていないため、再開後に注文照会で確認してください。
日本時間で何時ごろに起きやすいですか？
寄付き直後（夏時間22:30〜、標準時23:30〜）に急落した場合に発動しやすく、レベル1・2の停止は米国東部時間15:25（夏時間の日本時間で翌4:25、標準時で翌5:25）より前にしか起きません。